VIP会员一折促销,仅需200元/年!
当前位置: 首页 > 资讯 > 娱乐专区 > 宝龙地产债务筹资:刊行2亿美元6.25%优先票据 穆迪予其美元票据B2评级

宝龙地产债务筹资:刊行2亿美元6.25%优先票据 穆迪予其美元票据B2评级

放大字体  缩小字体 发布日期:2020-10-23 浏览次数:0
实习生招聘网 http://m.shsxjy.com/

中华网财经8月4日讯:宝龙地产公告称,刊行于2024年8月10日到期的2亿美元6.25%优先票据,提呈发售及出售票据的预计所得款项总额将约为1.98亿美元,将用于一年内到期的现有中长期离岸债务举行再融资。

据悉,宝龙地产、附属公司担保人及合资附属公司担保人与花旗、瑞士信贷、德意志银行、国泰君安国际、海通国际、瑞银、中信银行(国际)、兴证国际及东亚银行有限公司已经订立购置协议。本次票据将于新交所上市。

同时,宝龙地产指出,该公司于2022年8月10日前任何时间,可不时在若干条件规限下,以出售其若干种别股本的所得款项,按适用票据的本金额106.25%的赎回价另加截至(惟不包括)赎回日期应计及未付利钱,赎回最多35%的票据的本金总额。

此前,7月3日,宝龙地产全资子公司刊行的“国泰君安-厦门宝龙一城资产支持专项计划”项目状态更新为“已受理”,品种为ABS,刊行范围15.03亿元。

此前,穆迪予宝龙地产(01238.HK)拟刊行美元票据“B2”高级无抵押评级。

中华网财经获悉,8月3日,穆迪授予宝龙地产控股有限公司(Powerlong Real Estate Holdings Limited,简称“宝龙地产”,01238.HK)拟刊行美元票据“B2”高级无抵押评级。

宝龙地产计划用所得资金,为其海外债务举行再融资。

评级理据

穆迪副总裁和高级分析师Cedric Lai表示:“宝龙地产‘B1’企业家族评级(CFR)反应了其(1)开发和贩卖商业和住宅物业的业绩记载;(2)经常性收入增长,偿债稳定性增强;(3)向经济基本面强劲的都会扩张,对其房地产的需求更有利。”

“然而,该公司的信用状态受到执行风险、业务战略所需的高资本水平以及适度的债务杠杆率的制约,”Lai增补道。

此次刊行计划将改善宝龙地产的流动性状态,不会对其信用指标产生实质性影响,由于该公司将利用发债所得资金为其现有债务再融资。

穆迪预计,未来12-18个月,宝龙地产调解后的EBIT/利钱和调解后的债务/调解后的资本总值将分别大抵稳定在2.7倍-2.8倍和55%-56%左右,这主要得益于已往两年强劲的合同贩卖带来的收入增长。

与此同时,穆迪预计,未来12-18个月,该公司调解后的租金收入/利钱笼罩率将从2019年的39%小幅降至37%左右,由于在此期间利钱支出的增长将略高于租金收入的增长。

2020年前6个月,宝龙地产合同贩卖总额同比增长8.0%,到达315亿元人民币。穆迪预计,在良好的贩卖执行能力的支持下,该公司2020年的合同贩卖将比2019年略有增长,得益于公司专注于经济强劲的长三角地域,因该地域的购房需求为其提供强有力的支持。

由于存在结构性次级风险,宝龙地产B2高级无抵押评债务评级比CFR低一个子级。该风险反应了如许一个事实,即在停业的情况下,大多数债权是在运营子公司,优先于宝龙地产的高级无抵押债权。别的,控股公司缺乏结构附属的紧张缓解因素。因此,在控股公司层面的债权的预期回收率将较低。

宝龙地产的流动性是富足的。截至2019年12月31日,其现金持有量为185亿元人民币,笼罩了153亿元人民币的短期债务。穆迪预计,未来12-18个月,其持有的现金以及预期的营运现金流入,将足以支付其土地购置、股息支付以及用于之前收购的资本支出和应付款项。

在情况、社会和治理(ESG)因素方面,穆迪思量了公司的全部权集中在其控股股东许康健(Hoi Kin Hong)和许华芳(Hoi Wa Fong),截至2019年12月31日,他们持有公司59%的股份。

穆迪还思量了(1)独立董事担任审计和薪酬委员会主席的事实;2)关联方买卖业务和派息水平较低;(3)是否有香港买卖业务所所要求的其他内部管治架构及尺度。

穆迪认为,在新型冠状病毒发作并迅速伸张的配景条件下,全球经济展望恶化的影响是ESG框架下的一种社会风险,由于它对大众卫生和宁静产生了重大影响。

可能导致评级上调或下调的因素

“稳定”的评级展望反应了穆迪的预期,穆迪预计宝龙地产将(1)保持合同贩卖的增长,尤其是商业地产贩卖的增长;(2)扩大购物中心的范围,创造租赁收入流,从而在未来12-18个月内改善利钱支出的笼罩范围;及(3)维持足够的流动资金,审慎地收购土地。

如果宝龙地产继续扩大范围,同时保持富足的流动性和稳健的信用指标,并将债务杠杆水平提高到与其持有投资地产的商业模式相匹配的水平,那么可能会影响穆迪上调其评级。可能引发评级上调的信用指标包括:(1)调解后的EBIT/利率上升至3.0倍以上;(2)租金收入/利钱笼罩率上升至0.5倍以上;(3)调解后债务/调解后总资本连续低于50%-53%。

如果宝龙地产的贩卖降落,或者该公司采取更激进的扩张战略,削弱其信用指标,穆迪可能会下调宝龙的评级。可能引发评级下调的信用指标包括:(1)调解后的EBIT/利钱降至2.0倍以下;(2)租金收入/利钱降至0.3倍以下;(3)调解后债务/调解后总资本上升至55%-58以上。

宝龙地产控股有限公司是一家专注于在中国建设大型综合住宅和商业地产的中国房地产开发商。该公司于2009年10月在香港买卖业务所上市。截至2019年12月31日,创立该公司的许氏家族持有该公司59%的股份。

截至2019年12月31日,宝龙地产用于开发的土地储备总计约2970万平方米,包括正在开发和未来开发的总修建面积。

(中华网财经综合 文/葛亮)

“如果发现本网站发布的资讯影响到您的版权,可以联系本站!同时欢迎来本站投稿!

0条 [查看全部]  相关评论